Meu Caro Ouro

O Estado dos Mercados

2010-10-10T12:19:00.006+01:00

O Ouro e a Prata têm subido com a percepção do mercado em relação à possibilidade e aos riscos de continuação da crise mundial.

Os metais, onde se destaca o Cobre, têm um registo diferente traduzindo com antecipação as perspectivas de recuperação e crescimento das grandes economias emergentes com a China à cabeça, acompanhada pela Índia, Brasil e Rússia, para além de outras.

O S&P500, verdadeiro sensor da economia empresarial mundial, esteve os últimos meses entre os 1040 e os 1130, com este ultimo valor a ser ultrapassado em Setembro. Agora existe alguma base de suporte nesse nível de 1130 e também em 1150.

Como nota final, o sentimento dos investidors, que já esteve bastante melhor em 2010, ainda regista actualmente níveis razoáveis, com os Bulls a ultrapasarem os 45% e os Bears a continuarem abaixo dos 30%.

Dossier VIVO (3)

2010-07-20T23:39:00.006+01:00

Existe a possibilidade teórica de a Telefonica accionar judicialmente a dissolução da Brasilcel, mas isso não só demora muito tempo como implica depois a compra de acções da VIVO até atingir a maioria, um timing nada propício para a Telefonica. Assim, tudo aponta para a continuação das negociações que obrigarão a PT a dispor da possibilidade de investir noutra empresa brasileira do sector.

Parece haver negociações ou aproximação com algumas e caso obtenha uma alternativa adequada a PT poderá então vender a sua participação na VIVO, pois agora já não tem bases para a manter.

Continuo a dizer que a falta de capacidade de crédito que existe de forma crescente em Portugal (e que afecta também a PT) permitiu campo aberto à estratégia da Telefonica. Basta lembrar os tempos em que uma OPA como a da Sonaecom foi possível.

Dossier VIVO (2)

2010-07-19T21:08:00.003+01:00

Sobre os accionistas que maioritariamente decidiram em favor da venda da participação da PT na VIVO à Telefonica, compreende-se essa tomada de posição.

Estamos em plena crise financeira, as dificuldades de liquidez dos accionistas de referência portugueses e mesmo estrangeiros são um facto marcante. Além disso, acreditava-se que um chorudo dividendo intercalar pudesse ser aprovado. E, no fundo, tratava-se de muito dinheiro, só que esse dinheiro representava uma fracção (e não mais do que isso!) do verdadeiro valor deste activo para a PT.

Essa posição dos accionistas é um verdadeiro baixar de braços para os que acreditam na PT como fonte de criação de valor no médio e longo prazo.

Claro que se poderá falar em reinvestir grande parte dos fundos a obter num negócio alternativo, também no Brasil, mas isso será sempre mais difícil de concretizar e com um sucesso muito mais incerto.

Portugal Telecom - o dossier VIVO

2010-07-19T12:07:00.006+01:00

A Portugal Telecom (PT) é uma das maiores empresas portuguesas, com uma cada vez mais importante posição internacional. Dito isto, é bom lembrar que as receitas da PT atingiram os 6,8 mil milhões de euros, em 2009, das quais quase 50% foram originadas pela VIVO.

O resultado líquido do ano passado foi de 684 milhões de euros, com um acréscimo de 18,7% em relação a 2008.

É assim muito clara a importância decisiva da participação da PT na VIVO, correspondente a 30% do capital desta empresa, que é a maior operadora móvel da América latina.

Nesta altura, não vou analisar a golden share do Estado e o veto efectuado à pretendida venda daquela participação à Telefonica por 7,150 mil milhões de euros.

Será mais interessante discorrer sobre o valor desse activo para a PT, em termos de presente e futuro.

Em empresas como a PT o que é decisivo é a estratégia de futuro a médio/longo prazo e o seu nível de crescimento anual, em conjugação com as potencialidades de geração de lucros para os accionistas.

Por agora, direi apenas que a participação da PT na VIVO, num cenário base, poderá valer cerca de 15 mil milhões de euros, numa avaliação a 10 anos que considere de forma relevante o potencial de crescimento daquele activo, que constitui uma imensa fonte de lucros.

Aliás, um dos objectivos estratégicos definidos pelam PT para 2009-2011 é o de aumentar a contribução das receitas internacinais para um nível de dois terços das receitas totais.

Portugal...

2010-04-29T13:33:00.005+01:00

Enquanto esperamos que os outros países decidam se vamos ou não ser a nova Grécia, o que estamos a fazer para o evitar?

O PEC é um documento pouco mais do que burocrático e só para satisfazer Bruxelas... O que temos de construir é um programa estratégico de redução da despesa pública e de criação de incentivos ao crescimento económico efectivo.

Parece que estamos mesmo à espera que alguém nos obrigue a fazer o que é indispensável!

Mercado indica o seu próprio caminho, como sempre...

2010-03-13T16:29:00.010Z

Chart courtesy of http://stockcharts.com

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Estamos num ponto crucial em que das duas uma: ou o mercado rompe com decisão a resistência na zona de 1150 ou corrige e pode formar um duplo topo. Pode não haver dramatismos seja qual for a alternativa que o mercado escolher.

Mas várias coisas são evidentes:

1 - A força da subida desde há cerca de um ano.
2 - A correcção de Janeiro/Fevereiro que levou a cotação deste índice a tocar em spike a EMA200, subindo de seguida, num movimento cirúrgico que tornou possível nova continuação de subidas.

Mais descidas a chegar?

2010-02-09T19:44:00.006Z

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O gráfico dos preços "corrigidos" pelo volume negociado no SP500 continua a apontar para baixo, o que não sendo determinante é um sinal negativo que define a actualidade do mercado.

SP500 e volume de transacções

2010-01-31T17:46:00.009Z

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Entre as inúmeras formas de analisar tecnicamente o S&P500, decidi efectuar um acompanhamento do volume diário de transacções pois pode constituir mais uma ferramenta de confirmação do estado actual deste índice.

O gráfico apresentado inclui os valores diários (linha azul) do primeiro mês de negociação de 2010 e também os registos daqueles valores ponderados e corrigidos com base no volume diário (linha vermelha mais fina), os quais foram depois adaptados em termos de escala de forma a possibilitar uma adequada comparação e uma possível análise de tendências de subida e descida.

Numa primeira vista, constata-se que a tendência dos valores diários corrigidos pelo volume tem sido sempre descendente. O gráfico fala por si mas a sua real valia só se encontrará com os registos de um maior período de tempo.

Vamos acompanhar durante todo este ano de 2010.

Termómetro da Recuperação

2010-01-29T00:06:00.004Z

Os mercados têm estado em alta desde Março do ano passado, sem interrupção, protelando uma correcção significativa que seria de todo saudável.

Penso que estamos na hora dessa correcção e para um acompanhamento mais profundo vou aqui postar diariamente o índice de aversão ao risco dos investidores e também o gráfico do SP500 ponderado pelo respectivo volume diário.

Começarei a fazer tudo isso amanhã, com os dados de 5ª feira. O gráfico do índice referido incluirá os registos desde 1 de Janeiro de 2010.

Taxas de Juro

2009-10-11T21:52:00.006+01:00

Com os baixíssimos níveis de inflação e com as altas e ainda por cima crescentes taxas de desemprego existentes nas maiores economias ocidentais, as taxas de juro definidas pelos Bancos Centrais não podem subir.

Pelo contrário, devem manter-se nos níveis baixos actuais ainda por bastante tempo se não quisermos inviabilizar a recuperação económica mesmo antes de ela verdadeiramente ter começado.

Como vai a crise

2009-09-20T17:28:00.008+01:00

Os mercados têm sempre razão e normalmente espelham as perspectivas sobre a economia com uma antecedência de 6 a 9 meses.

No entanto, esses mesmos mercados podem mudar de opinião rapidamente. Com efeito, é isso mesmo que acontece na vida real com os ciclos de alta e de baixa, as correcções, inversões, etc.

Deste modo, é de grande importância termos uma opinião própria sobre a economia real, percebendo assim melhor o possível andamento futuro dos mercados de capitais.

É para nos ajudar nessa tarefa que vou transcrevendo as opiniões de grandes especialistas a nível mundial:

Paul Krugman (15/09/1009) - "Mesmo que o PIB comece agora a aumentar, nada evidencia que o gap causado pela recessão (cerca de 8% do PIB dos EUA) não continue a aumentar, o que é uma tragédia continuada (que só deixará de acontecer quando a taxa de crescimento futuro for maior do que a anterior à crise).

E isto se acreditarmos que não iremos derrapar de novo, para uma situção conhecida como recessão em W (double dip recession)".

Paul Krugman dizia isto num contexto em que defendia para o futuro próximo a concretização de novo pacote de estímulos à economia americana, medida que como se sabe tem sido objecto de grande controvérsia.

Bull Market

2009-09-17T16:40:00.007+01:00

Desde o mínimo de Março, começámos por assistir ao que parecia uma simples correcção, depois a uma subida forte e continuada, a seguir veio uma fase de extensa consolidação e agora o mercado está de novo pujante, a subir e a continuar a quebrar barreiras no seu caminho de alta.

Estamos em Bull Market, pois isto já é de mais para um Bear Market rally!...

Novamente o Cobre!

2009-08-09T21:18:00.008+01:00

Chart courtesy of http://stockcharts.com
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Analisemos uma situação interessante. Na minha opinião, o Cobre funciona como uma espécie de indicador avançado do comportamento futuro dos mercados e da economia em geral. É assim muito relevante o facto de o início da extrema correcção que sofreu, desde o seu máximo de Julho de 2008, ter antecipado uma das fases de maior pânico bolsista de que há memória, a qual teve lugar entre Setembro e Novembro do ano passado.

Atingido o mínimo em finais do ano passado, o Cobre teve uma subida contínua desde essa altura, acelerada a partir de Março último. Só o facto de ter ultrapassado o retracement Fibo de 50% é extraordinariamente significativo. Mas parece certo que não ficará por aqui, estando a preparar o terreno para atingir os 62%, que também correspondem a uma muito importante resistência na zona de 300.

Se essa barreira for quebrada, isso pode querer dizer que a recuperação económica irá ser mais pujante do que se esperaria. Caso isso aconteça, e desde que os níveis a atingir sejam sustentados, teremos então uma forte esperança de que a crise poderá ser vencida em 2010.

Dow a andar para o lado

2009-06-28T12:48:00.006+01:00

Factos mais salientes que se podem observar desde a análise anterior ao Dow:

1. Formou-se um topo num trading range muito apertado

2. O preço voltou depois para o trading range anterior, mais alargado

3. A volatilidade desceu bastante e não há motivos muito fortes para acreditar que o mercado vai cair

4. A Linha de Tendência de curto prazo, assinalada no gráfico, foi violada mas podem desenhar-se várias outras para todos os gostos, em que isso não acontece.

5. A curto/médio prazo, o movimento de preços continua a ser balizado pelas EMA200/EMA50 e pelo trading range alargado que pode vir ainda a aumentar de largura sem com isso se conseguir uma tendência definida.

Chart courtesy of http://stockcharts.com

Mercados a Lateralizar

2009-06-06T14:15:00.014+01:00

Os principais indicadores técnicos continuam favoráveis e não existem ainda sinais de venda. Mas o aumento do sentimento bullish não está a ter contrapartida em acréscimos substanciais dos preços nas últimas semanas.

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

De qualquer modo, temos de ver com atenção o actual padrão técnico do Dow (comum ao dos restantes grandes índices), que mostra a quebra clara em alta do trading range delimitado pelas duas linhas horizontais. Ficaria ainda por saber se estamos num falso break. Normalmente se nos dias subsequentes a cotação:

1) Não ultrapassar em alta os 37,5% da altura do trading range (linha verde) e inverter – normalmente com força, de volta ao trading range referido - então terá existido um falso break.

2) Ultrapassar aquela marca com os preços a manterem-se acima da linha superior do range, que passa a ser suporte então o breakout é real e, sem prejuízo de vir testar esse mesmo suporte, pode servir para catapultar as cotações mais para cima.

Dado o tempo decorrido desde o break e tendo fechado ontem acima da linha verde, acredito que estaremos na 2ª hipótese e que se dará, no mínimo, uma lateralização de preços nos próximos tempos.

O meu Índice de Aversão ao Risco

2009-05-30T13:11:00.005+01:00

Conforme podem ver na coluna da esquerda, logo abaixo dos quadros das carteiras, o meu "Nível de Medo" tem vindo a recuperar semana após semana, estando à beira de atingir a barreira dos 50 pontos, o que seria sinal de que, segundo os meus cálculos, a maioria dos investidores estaria solidamente optimista em relação aos mercados.

Não esqueçam que este é um indicador que regista uma expectativa para o futuro próximo, sendo sempre possíveis correcções ou inversões, de maior ou menor amplitude.

Notas sobre o mercado - 2

2009-05-29T22:11:00.011+01:00

O optimismo continua a ser a tónica dos mercados americanos (e não só). Ainda bem que é assim, só não sei se não será um pouco prematuro e exagerado. Veremos os próximos desenvolvimentos.

Entretanto, a General Motors (GM) vai entrar 2ª. feira no regime legal de falência, esperando-se que saia de lá dentro de cerca de 90 dias, com o Estado a deter 72,5% das suas acções, os trabalhadores 17,5% e os possuidores de obrigações da empresa 10%. Só não se sabe o que vai acontecer aos actuais accionistas! Ah, e segundo a Reuters, o governo acredita numa nova GM "altamente, mas mesmo altamente rentável". Isto é o que eu chamo confiança!!

As commodities têm vindo a subir nos últimos tempos, mas hoje (final de Maio para os mercados) sentiu-se mais essa força, especialmente em duas muito especiais que vão além dessa qualificação, já que são Metais Preciosos - só no mês de Maio, o Ouro subiu 10% e a Prata cavalgou uns fantásticos 26,7%!

Notas sobre o mercado - 1

2009-05-28T10:59:00.008+01:00

Dois problemas que a economia dos EUA tem que continuar a digerir, com reflexos na actividade global: Mercado da habitação (ainda e sempre ele!) e Mercado das Treasuries (um problema novo, que vem crescendo).

No meio do optimismo generalizado (no longo prazo podemos estar todos bem, mas há quem pense que é já no Verão deste ano...), dados de Abril mostram que as casas para vender aumentaram 8,8%, quase atingindo os 4 milhões, e que 50% das vendas de Março foram realizadas em processos de hasta pública ou equiparados.

Entretanto, as Obrigações do Tesouro americano (Treasuries) não cessam de descer em todos os prazos, tendo iniciado um bear market em finais de Dezembro passado. Daqui resulta directamente um aumento continuado dos juros reais da economia, o que - para além de outros efeitos adversos - só vem dificultar e muito os já de si complicados esforços para a recuperação da economia.

Duas Novas Carteiras

2009-05-23T12:37:00.007+01:00

Enquadrado num projecto muito atractivo e interessante do Clubeinveste, que tem em execução uma plataforma simuladora de Portfolio Management, apresento no canto superior esquerdo deste blog os gráficos e a evolução dos dois portfolios de dinheiro virtual que estou a gerir, à semelhança de mais uma vintena de participantes.

Toda a evolução, composição, operações abertas e fechadas, análises e justificação de trades relativos às carteiras podem ser vistas naquele site, sendo as regras de negociação totalmente decalcadas na realidade dos mercados. Sendo um verdadeiro desafio de gestão, é uma forma de um conjunto de traders transmitir a sua visão e opinião sobre os melhores investimentos construindo carteiras rentáveis que são compostas por um máximo de 20 posições diferentes, cada uma de 5.000 euros, totalizando à partida uma base de investimento de 100.000 euros.

Concretamente, uma das minhas carteiras - a RISK, gerida com o nickname de Flash Gold - é especializada exclusivamente em activos do Ouro e da Prata, não podendo incluir quaisquer outros.

A minha segunda carteira - a VERY, gerida com o nickname de Comentador - é especializada em acções do Dow e activos com ele relacinados, mas inclui também outros investimentos, até 25% do total (5 posições), especialmente do PSI-20.

A minha carteira RISK está a ter um comportamento muito positivo já que desde o passado dia 12 de Maio, dia do início deste projecto, conseguiu uma valorização de 8,09%, que representa por sua vez mais 10,53% do que o SPX, um dos benchmarks escolhidos.

A outra carteira (VERY) tem tido uma evolução mais difícil, fruto da fase em que se encontram os mercados, da minha postura mais prudente e de uma ou outra escolha de posições que não resultaram.

Mas estamos no princípio de um processo que continuará sem prazo limite e que vai certamente originar enormes alterações ao longo do tempo e, tudo leva a crer, um interesse crescente.

2009-05-02T14:39:00.003+01:00

Sem tempo para intervir no blog, tenho esperança que os gráficos e outros dados em constante actualização consigam prender a atenção e sejam úteis para quem cá vem.

Mas deixo-vos um link para um artigo de opinião de Paul Krugman que não devem perder:

http://www.nytimes.com/2009/04/27/opinion/27krugman.html

Ponto de Situação

2009-04-04T12:06:00.007+01:00

Vários temas cruzados:

1. Mercado cambial muito arriscado mas sempre com boas oportunidades de entrada (não tenho tido o tempo mínimo que é indispensável). Para a semana vou seguir o AUD/USD e talvez entre longo.

2. Fala-se muito que já atingimos o fundo (nos mercados accionistas, na crise imobiliária, nas commodities, etc.). Aproximamo-nos, portanto do melhor dos mundos... Vamos ver se, então, não valerá este ano uma das máximas de Wall Street -"Sell in May and go away".

3. Coitado do Ouro! O FMI decidiu vender 403,3 toneladas das suas reservas de Ouro para investir nos mercados e reorganizar o seu balanço. Embora o dito Ouro só possa ser vendido após ratificação da maior parte dos parlamentos dos 185 Estados membros, o metal dourado e precioso já deu um imediato sinal de venda.

4. As políticas de quantitative easing (intervenção directa nos mercados) dos principais Bancos Centrais (o BCE ainda não aderiu a isso) parecem estar a dar frutos. Tecnicamente está-se a lançar inflação para o sistema e a puxar desalmadamente pela procura. Eu estou de acordo que agora é em muitos casos essencial, mas quando se quiser travar isso não se vai conseguir e os défices irão dar cabo de tudo durante largos anos. Talvez voltemos à época das grandes taxas de inflação. Espero estar enganado!

Barómetro da Crise - 4

2009-03-20T00:21:00.006Z

Nítidamente, anda optimismo no ar mesmo que seja fruto de pequenas migalhas obtidas por via deste bearmarket rally empurrado pelas medidas determinadas de Bernanke e elas próprias enquadradas por indicadores com uma luz muito ténue, lá mesmo no fundo do túnel.

Mas não neguemos agora esse estado de espírito e analisemos este link:

http://www.optimist123.com/optimist/2009/03/the-fed-has-been-printing-money-so-what.html

O USD põe e dispõe

2009-03-18T19:50:00.005Z

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Chart courtesy of http://www.ino.com

Como tinha dito há dias, o USD, que continua a ser a moeda mais importante do sistema financeiro mundial, tem servido de reserva de valor nesta crise profunda que atravessamos e, nesse papel, tinha vindo a subir de valor nos últimos meses.

Mas um facto muito importante foi o de o USD não ter tido força para se manter efectivamente acima da barreira dos 88-89, tendo já baixado nos últimos dias para baixo dessa resistência.

Quando hoje a FED decidiu comprar quase 1 trilião de dólares de títulos hipotecários e 300 biliões de Treasuries de longo prazo para fortalecer o sector de crédito em geral e o da habitação em particular, o mercado viu mais longe, e acreditou que estejamos no início do verdadeiro ataque à crise e de um concreto início de recuperação. Perspectivas de melhores dias retiram a condição de reserva de valor ao USD, que desceu há poucas horas centenas de pips de uma assentada contra as principais moedas (Euro, Iene e Libra inglesa).

Parece que os dados estão lançados e que a história da crise vai começar a mudar. Será mesmo desta?

Upgrade do Site

2009-03-18T00:19:00.008Z

Como tem sido óbvio, estou a efectuar muitas alterações no site, de modo a torná-lo autosuficiente em termos de gráficos actualizados permanentemente em relação aos activos e índices mais importantes.

É um trabalho complexo mas espero que esteja acabado nesta quarta feira, sem prejuízo de melhorias posteriores.

O Índice de Aversão ao Risco está em testes finais e não tenho dúvidas em afirmar que pode constituir uma ferramenta nova para qualquer trader no sentido de mostrar o sentimento geral do mercado, em termos de um indicador avançado geral.

Vou continuar a privilegiar o trading em divisas, mas todo o cuidado é pouco, e não tenho tido tempo para tomar posições. Talvez na 5ª feira faça outro trade, se a oportunidade surgir.

USDCAD e GBPUSD

2009-03-15T23:35:00.006Z

Dos principais pares são estes dois os que, para mim, apresentam setups mais interessantes. Com efeito, a libra está a testar mínimos de muitas décadas, a 1,3650/1,37 e uma coisa é certa: esse fulcral suporte se aguentar, irá propiciar uma inversão no par bastante agressiva. Se acontecer o contrário (menos provável), então teremos a libra em free-fall. Claro que serão factores fundamentais de peso que ditarão o movimento futuro.

Em relação ao Dólar Canadiano pode acontecer que a resistência a 1.30 aguente e que o triplo topo funcione com todas as suas consequências.

Barómetro da crise - 3

2009-03-13T18:54:00.004Z

Tempos extraordinariamente difíceis arrastam medidas excepcionais como as que estão a ser tomadas pelo Banco Nacional da Suíça (BNS), ao diminuir as taxas de juro de forma a que elas se situem a curto prazo ao nível de 0,25% e, numa acção nunca efectivada desde 1995, a indicar que iria intervir decididamente nos mercados cambiais para não deixar subir mais o Franco Suíço, especialmente em relação ao Euro.

Um assunto a seguir com a maior atenção.

2009-03-13T11:36:00.002Z

Trade nº6

Compra e fecho de posição a 97.55 (Take Profit activado)

Lucro em pips: 44

Nota: durante a noite está sempre activado um take profit (variável de caso para caso e que não refiro nestes posts), para além do stop loss e, quando é caso disso, do trailing stop.

Barómetro da Crise - 2

2009-03-12T19:44:00.004Z

O link de hoje é um excelente artigo do Prémio Nobel da Economia Paul Krugman. Ele, que é democrata, não tem contemplações em criticar de uma forma profunda a política económica do Presidente Obama, de quem aliás tem sido admirador.

Eu diria que a situação não tende para melhorar no médio prazo, como alguns julgam. Isto não vai lá com meras atitudes de optimismo mas com medidas certeiras e é bem possível que a inversão completa desta crise ainda esteja bastante longe.

http://www.nytimes.com/2009/03/09/opinion/09krugman.html?_r=1

2009-03-12T18:26:00.004Z

Trade nº6

Venda de 10.000 units (1 pip = 0.80 EUR) de USDJPY a 97.996 (posição short)

Stop loss a 98.55

2009-03-11T14:16:00.003Z

Trade nº 5

Venda e fecho da posição a 1.3803

Lucro em pips: 72

2009-03-11T13:09:00.003Z

Trade nº5

Activado trailing stop de 35 pips, para assegurar um lucro mínimo de 65 pips.

Barómetro da Crise - 1

2009-03-11T11:09:00.009Z

Todos esperam um relief rally nos mercados accionistas, que pode estar já em preparação. No entanto, a perspectiva global continua negativa e outra leg down será muito provável no curto/médio prazo.

Nos próximos tempos, irei apresentar diversas intervenções, de conhecidos analistas de mercado ou de grandes economistas, que possam fazer luz sobre a "situação em que nos encontramos".

Este é um vídeo sobre o petróleo (e não só) que pode ser bastante esclarecedor:

http://www.ino.com/info/300/CD147/&dp=0&l=0&campaignid=3

2009-03-11T10:04:00.003Z

Trade nº5

10:03 - Compra de 10.000 units (1 pip = 0,79 euros) de GBPUSD a 1.37312 (posição longa)

Stop loss a 1.3649

2009-03-09T00:46:00.003Z

Trade nº 4

Venda e fecho da posição a 939.00

Lucro em pips: 232

Análise aos pares mais importantes

2009-03-08T15:58:00.021Z

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Chart courtesy of http://www.ino.com

O USDCHF teve uma queda de cerca de 1% na semana finda, estando agora numa zona de consolidação um pouco distante ainda dfos máximos de Dezembro.

O USDCAD registou uma subida de cerca de 1% na semana passada, mantendo um extensa consolidação após a grande subida verificada em Outubro. É agora previsível um novo ataque à resistência a 1.30.

O GBPUSD registou uma descida, em fecho, na última semana de cerca de 1,7%, mantendo a tendência de descendente que vem apresentando e denunciando mais fraqueza.

O EURUSD, em fecho semanal, desceu muito ligeiramente, mantendo a perspectiva de certa forma errática das últimas semanas mas consolidando a sua tendência descendente de curto prazo. Teremos inversão para breve?

O USDJPY subiu um pouco menos de 1% durante a última semana e mantém a tendência ascendente de curto prazo.

Em resumo, as variações mistas acima assinaladas do USD em relação a estas cinco divisas, explicam a ligeira subida do USD Index na última semana. Mas deve ser relembrado que o USD quebrou em alta a barreira dos 88 e está a consolidar acima daquele nível, apresentando, em minha opinião, um setup muito prometedor a médio prazo.

Ponto de situação nas principais divisas

2009-03-07T15:01:00.007Z

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Chart courtesy of http://www.ino.com

Comecemos pelo USD Index, que representa a base dos principais pares que vamos negociar e que é ainda - apesar de todos os problemas causados pela actual crise - a mais importante moeda do sitema financeiro mundial.

De qualquer modo, e sejam quais forem as nossas opiniões e análises em relação ao dólar, é fundamental estudar o seu outlook e depois ver como é que, na prática, isso se traduz na evolução dos principais pares.

Não nos esqueçamos que o gráfico que apresento diz respeito ao USD tomado como índice de transacções com as moedas dos seus maiores parceiros (Euro - 57,6%; Iene - 13,6%; Libra - 11,9%; Dol. Canad. - 9,1%; Coroa Sueca - 4,2%; Franco Suíço - 3,6%). Concretamente, reflecte a situação do USD como uma média ponderada destas 6 moedas contra o USD em comparação com Março de 1973 (Base 100).

Podemos observar que o USD após bater várias vezes na resistência situada na zona dos 88, quebrou em alta e está agora, "contra tudo e contra todos", acima desse nível que agora serve de suporte. Penso que não estaremos em presença de um falso breakout e é mais provável que no curto prazo o USD passe os 89, o que o levaria a médio prazo para os 95.70. Mas o USD precisa de estar mais tempo e sustentadamente claramente acima dos 89, o que ainda não acontece.

No final da tarde, apresentarei os gráficos dos 5 pares já referidos, para uma análise conjunta da semana que passou.

2009-03-06T13:26:00.002Z

Trade nº4

Compra de 760 units (1 pip = 6 EUR) de XAUUSD a 936.68 (posição longa)

Stop loss a 919

2009-03-06T13:02:00.002Z

Trade nº 3

Venda e fecho de posição a 1.1576, para não negociar as muito importantes notícias quase a sair.

Lucro em pips: 13

2009-03-06T12:02:00.003Z

Trade nº 3

11:55 - Compra de 15,000 units (1 pip = 1 EUR) de USDCHF a 1.1563 (posição longa)

Stop loss a 1.1450

2009-03-06T11:48:00.002Z

Trade nº1

Stopado a 1.4235

Prejuízo em pips: 102

2009-03-06T11:41:00.001Z

Trade nº2

Compra e fecho da posição a 96.74

Lucro em pips: 151

2009-03-06T10:23:00.004Z

Trade nº2

Inserida trailing stop de 25 pips para assegurar um lucro mínimo de 145 pips e continuar a acompanhar o movimento de descida do par USDJPY.

2009-03-06T00:14:00.005Z

Trade nº2

12.500 units (1 pip = 1 euro)

00:12 - USDJPY - 98.25 (Posição short)

Stop loss - 99.69

2009-03-05T23:54:00.007Z

Trade nº1

12.500 units (1 pip = 1 euro)

23:52 - GBPUSD 1.4133 (Posição short)

Stop loss - 1.4235

FOREX - Vamos aos Pips!

2009-03-05T21:00:00.004Z

A partir de hoje vou dar início à indicação de todos os meus trades no FOREX, os quais estão centrados, sempre que haja sinais de compra/venda, nos maiores pares que baseiam os movimentos do USD: EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCAD, USDCHF. Sem esquecer, obviamente, o Ouro (XAUUSD) e a Prata (XAGUSD).

Daqui a pouco vou dar as minhas posições abertas a partir das 22 horas (naturalmente não vou referir-me a todos os trades anteriores, ainda abertos ou não, pois seria fácil construir uma "carteira de encomenda").

Todas as posições são em dinheiro real e vou centrar o cálculo dos lucros/perdas em pips. Espero que possa dar algumas ideias a quem me ler, mas cada um deve fazer a sua própria análise e procurar, se necessário, aconselhamento profissional atendendo a que esta minha intervenção é meramente informativa e pessoal, não tendo outros objectivos.

A Bola de Neve da Crise

2009-02-01T13:57:00.002Z

Em 17 de Março de 2008 (está quase a fazer um ano!), o actual premiado com o Prémio Nobel da Economia, Paul Krugman, num dos seus esclarecidos artigos no New York Times, jornal onde escreve todas as semanas há cerca de 10 anos, fazia uma pergunta importante: Estaremos perto de uma armadilha de liquidez?

Segundo ele, o problema da armadilha de liquidez (situação em que os meios de política monetária perdem qualquer poder) deve ter uma análise centrada no mercado. Uma coisa é clara – uma taxa central de zero por cento, ou muito próxima desse nível cria o quadro perfeito para a existência daquele problema, que constitui um perigo enorme para a recuperação da crise em que o mundo se encontra. E pouco interessa se estamos a falar da taxa da Fed ou das Treasuries de curto prazo (dívida do governo dos EUA).

Nessa data, a taxa do Fed ainda estava em 3% (baixaria no dia seguinte para 2,25%), mas a taxa de juro implícita das Treasuries até 3 meses estava a um nível muito menor, bem abaixo de 1%. Exactamente por esta razão (contrária à normal correspondência entre aqueles dois valores), Krugman concluía que os EUA já estavam perto dessa armadilha de liquidez.

Hoje, a situação é muito mais preocupante atendendo a que a taxa da FED já está entre 0% e 0,25% enquanto os yields das Treasuries de curto prazo registam valores pouco superiores a 0,10%, embora estejam nesta altura em período de alguma recuperação.

Serão precisas medidas não convencionais muito fortes por parte das autoridades financeiras americanas (e não só da FED) para ser possível estancar a queda da procura motivada pela grave diminuição da actividade económica e pelo desemprego crescente.

A Armadilha da Liquidez

2009-01-26T16:44:00.005Z

Já sabemos que todos os exageros de quase duas décadas deram origem ao desastre do crédito, aos problemas bancários globais que atingiram o cerne de todo o sistema financeiro, tal como o conhecemos. Toda essa crise de enorme magnitude está a propagar-se pela economia mundial, de um modo rápido e profundo.

É tempo de se continuar a deitar mão de todo o arsenal de incentivos à procura e de apoio aos agentes económicos, sejam empresas ou particulares.

Mas os apoios têm um óbvio limite e o tempo parece jogar a favor desta recessão global ainda em desenvolvimento. É aqui que importa ponderar o que o futuro nos pode reservar em termos de agravamento da situação e dos meios para lhe fazer face.

Tenciono abordar com frequência, nos próximos tempos, os aspectos ligados à liquidez (ou falta dela) e aos seus correspondentes riscos, que constitui actualmente o maior problema real de todo o sistema. A chamada “armadilha da liquidez” está completamente na ordem do dia, no sentido de se conhecer até que ponto esta crise (recessão ou depressão, é cedo para o sabermos) pode ainda ser combatida por instrumentos ligados à circulação da moeda, devidamente orientada para os grupos económicos que têm maior propensão ao consumo.

A Bolsa vai continuar a ser o reflexo, ou o espelho, de tudo isto.

Só Um Registo...

2008-11-09T13:32:00.005Z

As entidades reguladoras dos EUA fecharam mais 2 Bancos, fazendo aumentar o número de falências bancárias neste ano para 19, que compara com 3 em todo o ano de 2007 e é superior à soma dos bancos encerrados nos últimos 5 anos.

Dos 8.500 bancos apoiados pela FDIC (Federal Deposit Insurance Corp), mais de metade irão ser apoiados através de garantias temporárias para empréstimos e outros apoios, no montante global de 3 Triliões de USD. Prevê-se que a tendência de falências aumente, tendo sido indicados 117 bancos com graves problemas no 2º trimestre, acima dos 90 registados no 1º trimestre.

O Mágico Mundo do FOREX

2008-11-08T23:14:00.013Z

Hoje vou escrever um pouco sobre o maior e mais difícil mercado financeiro do mundo: o FOREX.

É um universo de trading fascinante, com enormes potencialidades de lucros, mas onde infelizmente a esmagadora maioria dos traders tem prejuízos sustentados. Calcula-se que cerca de 95% dos investidores no FOREX tenham prejuízos no médio prazo, sendo uma pequena minoria a apresentar lucros e uma ainda muito mais reduzida parte - 1 ou 2% - a terem a capacidade de arrancar grandes lucros e a poder assim viver completamente dessa actividade.

E, no entanto, pareceria que negociar um qualquer par - como o EUR/USD, por exemplo - não teria grande dificuldade, bastando aplicar as regras normais de trading e usar stops e limites. Só que o problema é a grande alavancagem, a volatilidade dos preços e a necessidade de se estar sempre a acompanhar o mercado. Ainda por cima, os traders têm uma opinião pessoal sobre o andamento das divisas que muitas vezes choca com o setup técnico que devem negociar. Este é um erro miuto grave a evitar a todo o custo!

Deste modo, considero extremamente vantajoso arranjar um sistema de negociação mecânico. É que as emoções, os palpites e o nosso "conhecimento" do mercado estragam normalmennte as hipóteses de uma negociação com sucesso. Muitas vezes, a confusão instala-se nos nossos espíritos, baralhamos análise técnica com fundamental e esquecemo-nos que todos os factos e notícias estão devidamente descontados nos preços, salvo situações muito, mas muito, excepcionais.

Portanto, o que eu aconselho aos que já começaram a fazer trading no FOREX é o estabelecimento de uma estratégia sólida de negociação, fria e tecnicista, que só pode efectivamente ser obtida através de um sitema mecanizado e bem testado.

A bolha dos metais estava muito cheia

2008-09-05T19:06:00.009+01:00

Parece ainda existir um longo caminho de descidas a percorrer, não só nos mercados accionistas como nas commodities. Estas, especialmente os metais, formaram uma bolha durante os últimos anos que terá rebentado já em 2008.

Talvez venham a ser saudáveis as grandes correcções en curso. Só fica uma questão decisiva: quanto faltará ainda descer para se atingir um fundo sólido?

Cª Vale do Rio Doce: empresa de nível mundial

2008-08-24T18:47:00.006+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

A valorização das cotações da empresa tem sido forte ao longo dos últimos anos. Em Maio passado, foi estabelecido um topo e o que se vê agora é um duplo bottom na zona dos 23.90.

Embora com fundamentais excelentes, a fase por que passam os mercados financeiros não pode ajudar este título. Ainda para mais, a EMA50 cortou em queda a EMA200, no princípio de Agosto, o que pode ser muito negativo para a evolução das cotações a médio prazo.

No entanto, teremos de esperar para ver qual o grau de resistência deste papel. Se aguentar o suporte de 23.90 e conseguir consolidar acima desse nível, isso será um factor decisivo que fará acreditar, a prazo, na possibilidade de novas subidas.

2008-08-22T22:02:00.005+01:00

Frase do dia

Warren Buffet disse numa entrevista à CNBC que já não está a prever mais descidas do USD. Por outro lado, pensa que se agravará o abrandamento da economia americana em 2009.

digo eu: estas opiniões dão que pensar e devem ficar bem registadas!

2008-08-22T00:10:00.003+01:00

Jim Cramer disse anteontem sobre a Companhia Vale do Rio Doce:

"Estamos num bear market das commodities. Este título não tem feito mais nada a não ser descer. Eu, pessoalmente, sinto que há nesta empresa algum valor real. Não me quero ver livre dela mas estamos em presença de uma "don´t buy".

digo eu: quando se vive de audiências, como o nosso Jim Cramer, aparecem opiniões deste calibre. Era bom que ele soubesse que a RIO, sendo a segunda maior empresa mundial da área mineira, é das que tem mais potencial de subida, estando a efectuar a integração vertical dos seus negócios.

Nota: brevemente, vou aqui colocar o gráfico para fazer alguns comentários.

2008-08-20T22:44:00.002+01:00

Frases do dia

1. Goldman Sachs prevê que o crude termine o ano a $149.
(digo eu: porquê 149? A bola de cristal não dá para chegar aos 150?...)

2. Bill Gross (da Pimco) disse hoje que o governo americano precisa de injectar com urgência 15-20 biliões de USD nas financeiras Fannie Mae e Freddie Mac.
(digo eu: olhe que se calhar não chega!...)

Petróleo fraco

2008-08-20T14:09:00.002+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Embora sustentado pela EMA50, no gráfico semanal, o Crude parece ter bastante campo para novas descidas. O indicador ADX diz exactamente isso e se olharmos para o RSI notaremos uma grande divergência negativa.

Mesmo com turbulências políticas em zonas sensíveis para o Petróleo, observamos notória fraqueza nesta importante commodity.

O dólar forte

2008-08-14T23:35:00.008+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Depois de vários anos de descida, em que passou dos 120.50 (em Janeiro de 2002) até à zona dos 71 ainda há poucas semanas, este forte rally do USD pode querer mesmo dizer que houve uma inversão e que as subidas virem para ficar.

Naturalmente que os fundamenatais da nota verde não são bons mas a expectativa é que vá melhorar e é isso que o mercado está a significar. Depois de ter tentado sem sucesso durante vários meses romper em decida os 71, é de aguardar pela luta na zona de forte resistência em 77,5-78.

Mas só depois de uma ligeira consolidação em valores próximos dos actuais, pois os indicadores estão a sinalizá-lo.

O que está a acontecer à Platina?

2008-08-03T19:21:00.004+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Temo-nos habituado, nos últimos anos, a observar fortes subidas nos preços deste metal precioso, muito em paralelo com o aumento das cotações do Ouro. No entanto, a Platina também sobe por força da procura dirigida à sua utilização industrial.

O actual abrandamento económico, que já se sente à escala mundial, faz pensar que, tal como o cobre, a Platina pode estar a fazer o papel de "indicador avançado", sinalizando problemas no crescimento da economia global.

Rebound terminado?

2008-08-01T23:08:00.005+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Neste Bear Market que já leva quase 1 ano, tinham sido assinaladas condições para um rebound, até porque as cotações nunca têm um andamento linear e de sentido único. Reafirma-se que a tendência principal (em todas as time frame) continua descendente e sem sinais de inversão.

Deste modo, houve efectivamente o aguardado rebound mas sem grande duração, pelo menos por agora. O indicador OBV assinalava, há duas sessões, a formação de um pico que se poderia tornar exgerado em relação à sua MM de 30 dias e, por isso, houve nova queda no índice.

Bear Market: até quando?

2008-07-15T22:25:00.005+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Impressionante o volume do S&P500 de hoje, só semelhante à sessão de Janeiro em que a FED esmagou os juros e conseguiu uma fugaz recuperação do mercado.

Continuamos, assim, com um acento tónico muito negativo a médio prazo, embora seja provável a qualquer momento um pequeno rebound para fazer respirar alguns indicadores de mercado (como o RSI) que andam bastante esticados.

Ouro negro dita a sua lei

2008-06-11T22:27:00.005+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

O petróleo está a alimentar a crise na economia mundial e, se os aumentos persistirem, podem agudizar-se dramaticamente as dificuldades da generalidade dos países.

Em primeiro lugar, afectam o consumidor - já atingido por graves problemas no seu rendimento disponível por via do rebentar da bolha especulativa no mercado da habitação. Em conjugação com isso, a situação económica em geral está enfraquecida e o preço das demais matérias primas estão em escalada, o que faz temer que a inflação possa voltar a níveis até há pouco tempo inimagináveis.

Uma palavra para as previsões sobre a cotação futura do petróleo. Enquanto organizações reguladoras mundiais e instituições bancárias credenciadas não hesitam em apostar na continuação das subidas no médio prazo, o Presidente da GALP reitera a sua convicção de que os preços virão de novo muito para baixo dos 100.

É caso para dizer que prever o futuro desta commodity se tornou um jogo de adivinhação sem grande racionalidade.

Escapando a uma recessão grave?

2008-04-28T09:29:00.006+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Os EUA estão num abrandamento continuado que muitos economistas acreditam ser a face de uma verdadeira recessão. No mundo visto globalmente, as perspectivas são de grande diminuição do crescimento registado nos últimos anos, o que é mau sinal especialmente para os países pobres e em vias de desenvolvimento. Ainda por cima, a generalidade das commodities alimentares estão em enorme subida o que torna a situação ainda mais complexa e delicada.

O Cobre, costuma dar uma boa ideia da força dessa mesma economia mundial. Tendo registado uma subida acentuada desde o princípio da década e especialmente em 2005/2006, fruto do crescimento indutrial de grandes economias emergentes onde claramente se destacam a China e a Índia, o Cobre - mesmo com toda a especulação de que é alvo - tem corrigido e subido de novo diversas vezes numa consolidação forte que agora poderá estar a criar condições para finalmente quebrar em alta os máximos de Maio de 2006.

Seja qual for a sua evolução nos próximos tempos, será que o Cobre consegue ser, mais uma vez, um "indicador avançado" da economia real?

Tendência de baixa persiste

2008-04-16T13:47:00.002+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Desde a última actualização, observámos o que parece ser uma consolidação num contexto de continuação da tendência descendente, que persiste.

Com efeito, após o final de Janeiro houve sucessivos registos de lower highs (1388.34 e 1386.74) e lower lows (1256.98), num padrão que por agora não permite pensar numa inversão do mercado.

Será possível que o SPX esteja a criar um grande fundo de médio prazo mas essa hipótese só começará a ser credível se o índice ultrapassar a zona de 1396 de uma forma consistente e sustentada

Análise ao SPX

2008-02-01T10:51:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Os fundamentais da economia americana continuam a deteriorar-se. Anteontem foi o PIB a registar um grande abrandamento, ontem os fracos dados sobre o desemprego e hoje veremos qual o número de novos postos de trabalho criados. Isto a juntar ao que já sabemos.

Analisando o SPX, em termos de síntese, podemos dizer o seguinte:

1. Desde o máximo de Outubro, a descida tem sido a tónica dominante.

2. A EMA50 cruzou em baixa a EMA 200 há cerca de 3 semanas.

3. O sólido suporte na zona 1370/1380 foi quebrado decisivamente em baixa há 2 semanas. Concretamente, a linha de breakdown foi aos 1384.

4. Os indicadores principais em termos semanais estão desfavoráveis. No diário alguns apontam recuperação, aliviando da carga negativa anterior.

5. 4ª feira, o SPX testou os 1384 e recuou e ontem fez o mesmo.

Existe a probabilidade de se desenvolver um rebound de maior amplitude, que poderá atingir os 1406 e até os 1423, sem colocar em causa a tendência descendente que vigora desde Outubro. Vamos ver se se confirma na prática a minha previsão de que o Bear Market já chegou.

Alteração da tendência do mercado?

2008-01-31T17:48:00.000Z

Os mercados estão numa fase extremamente difícil. Muita gente, com alguma razão, aproveita uma altura como esta para ficar de fora. Com efeito, não só a tendência principal está a ser posta em causa como a volatilidade é muito grande, com o mercado extremamente sensível e parecendo ter reacções irracionais.

É evidente que quem acompanha e negoceia o SPX deve estar preparado para esta situação, aceitando que se está a viver um período complicado que implica uma atenção especial. É fundamental não cair no erro, que muitas vezes cometemos, de querermos ver a “nossa lógica” transposta para o movimento de preços. Não nos podemos esquecer que a lógica do mercado é a única que conta.

Estamos possivelmente já bem dentro do Bear Markert, desde Outubro do ano passado, ou será isto tudo somente uma grande correcção? Na minha opinião, existem muitos sinais a indicar que a primeira hipótese será a verdadeira, ainda para mais com aqueles dois cortes de juros de 1,25% em oito dias que dão uma ideia de problemas muito graves na economia e nos mercados financeiros. Se esses cortes na taxa de juro, e outros que se seguirem, tiverem algum êxito, os seus reflexos positivos só se sentirão num período que normalmente medeia entre 6 meses a um ano.

No final do dia de hoje, apresentarei um update da situação do SPX.

Not yet golden but Sterling

2007-11-23T11:04:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

While watching times of slumping markets, correction in precious and base metals are ongoing. But it is nothing less than a normal procedure and surely a healthy one. The USD seemed to have gone nowhere on a very shy rally. Probably, it is headed south unless some market "miracle" may arrive.

So, it appears to be a good idea to research and find good assets for the possibly near term. We may look at junior Sterling Mining (SRLM) as a challenge as I think it is looking upwards. It has lots of good land and a Silver mine (Sunshine Mine) currently forecasted to begin production in December 2007.

Back to the Junior Miners

2007-10-21T13:25:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Back to the glorious junior miners, my first choice, at this moment, is Jaguar Mining (JAG.TO).

The company produces and develops gold projects in the states of Minas Gerais and Ceará, Brazil.

With an excellent technical picture, JAG seems to be able to reach its target production of 300,000 ounces in 2009.

Jaguar has measured and indicated resources of 17,572,460 tonnes containing 2,894,860 ounces of gold and 5,923,300 tonnes of gold classified as inferred resources containing 850,210 ounces. The Company intends to expand its low-cost operations in multiple phases over the next several years to exploit the anticipated increase in proven gold resource base.

Google Numbers

2007-10-16T23:45:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Following another straight upleg, indicators have become overbought. The upside remains strong but a necessary correction is underway.

We are also waiting that Google announce third quarter 2007 financial results.

Copper to see where we stand

2007-10-06T22:50:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Are subprime problems over? I don´t think so. It is likely that in the near future we may see more rate cuts in order to restore faith on growth capabilities.

I think we have an important commodity like copper that emulates nicely the strength of the world economy. So, unless extreme circumstances arise, copper prices will reflect market demand letting us know if we are on an expansion environment or not.

Looking at the chart we see that a remarkable correction took place which ended in last February. Since then copper have climbed dramatically from 238 to 380 in May. From there we have witnessed a strong consolidation and if the USD remains around 78 or less we should expect to see a breakout to meet and leave behind the 395 of May 2006.

So, the big picture seems solid even if a correction may be on the cards in the short term.

Let´s keep an eye on this development.

Research is important

2007-07-27T01:34:00.000+01:00

With last days price changes we have to conclude:
First, we can´t have shares climbing nonstop.
Second, gold and silver are still consolidating for now.
As always, we must pick specific value growth stocks and keep them (though with a dynamic management). That implies some very hard work (to find them).

So, let´s do just that!...

Another critical juncture

2007-06-01T22:33:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://www.chartoftheday.com

That´s a fine chart. It presents the S&P 500 (blue line), the most important world index, and the same S&P500 priced in Gold (gray line), which shows the cost of the S&P 500 in ounces of Gold and is called the S&P 500/Gold ratio. It has been overlaid onto the chart for ease of comparison.

Will the S&P 500 go on climbing and manage to stay above all time highs? Though is obviously hard to answer, if that should be true we might well see gold catching up strongly. Today it takes 2.3 ounces of gold to “buy the S&P 500”, which is less than half of what we had to “pay” well back in 2000.

A curious conclusion is that the S&P may be headed to a sort of parabolic move somewhere in the future and that Gold seems solid anyway we look to the picture.

Wait and see

2007-03-18T21:15:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Gold fights but goes nowhere. But, sure, the bias still is bullish on the long run. Meanwhile, Copper is in all evidence catching up. It seems that is trying to reach the right price (see chart).

The USD may continue to go down but it will be a very tough process.

Meanwhile, the Dow and other even more important indexes like NASDAQ and SP500? Are they only correcting? We are indeed on a crucial juncture...

An excellent confirmation

2007-02-16T14:22:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Cumberland Resources (CLG), a top junior gold miner, shines nicely making a strong point about its value and way up on a most sustained trend.

Maybe now a small correction is in the cards, after such a gap up. Or is it indeed? Cumberland is to be acquired by Agnico-Eagle Mines, so the general move is to the north!

Time for the Yen

2007-02-08T11:46:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Yen is too low. Japan´s economy is growing and it is possible that BoJ raises rates again this year. Maybe we have seen a bottom at 81.91. Gap at 84.24 is a possible upside target.

An ugly setup

2007-01-15T21:45:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Usually when we see a stock well under its EMA200 it is better not to try to catch a bottom.

But with Motorola (MOT) I think that its estimated revenues and profits for the last quarter of 2006 don´t match with such dumping stock prices. It is my belief it won´t take a very long time to close the gap down that is damaging the chart.

In other words: it is possible that, for now, we have actually found that bottom…

Blog Changes

2007-01-15T18:40:00.000Z

There are always great opportunities on several markets and on specific securities. So, there is no point in restricting our action and remain only in precious metal stocks.

From now on, and every time I see convincing chances of a promising investment, whatever the market maybe, I will present one particular stock, index, commodity or currency and tell you my opinion about it.

Stocks of the Year

2006-12-31T17:53:00.000Z

During 2006, the best performances in precious metal stocks - among a selected but large group I am following - are:

1. Blue chips

Agnico-Eagle Mines (AEM), with an astonishing jump from less than 20 to 41.24. Key explanation: strong earnings from LaRonde Mine in Quebec, Canada´s largest gold deposit in terms of reserves.

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

2. Junior miners

Tara Gold (TRGD), with a thrilling walk from 0.05 all the way to 1.32! Key explanation: New discoveries and project development.

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Happy New Year!

Will Copper hold?

2006-12-27T23:14:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Copper is very important. After a couple of huge mountains drawn by RSI indicator, we may observe a unique setup of the significant weekly EMA65.

Take also a look to the disproportion of levels between the two moving averages shown in the chart.

Osisko once again

2006-12-09T18:57:00.000Z

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Charts courtesy of http://stockcharts.com

What a shoot up since August 2004 when the price was just C$0.24!

It is the result of late discoveries in the Canadian Malartic gold deposit, a very promising property 100% owned by the company. Inferred resource is estimated to be around 6.5 million ounces of gold.

Presently, Osisko has only 65,6 million fully diluted shares.

Examine these interesting two years and six months charts.

USD by itself

2006-11-27T22:40:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Awful US Dollar chart and the fundamentals are also extremely troublesome. I think it is only a matter of (not much) time for us to see the green buck reaching 80. That will be a dramatic set up as this level is a long term support and below it is nobody´s land.

Let´s see what will happen and what kind of reaction we may observe on Gold.

More Charts

2006-11-24T18:39:00.000Z

Trying to make this blog more useful, I have displayed more graphics of metal prices and related indicators updated every minute. Now you may follow from here the intraday prices of Gold, Silver, Platinum, Palladium, HUI, USD Index, Copper, Zinc, Nickel and Aluminum.

My goal is to show everything that matters. Thank you for coming here!

Tara Gold Resources

2006-11-19T17:44:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Tara Gold (TRGD) is a growth-oriented precious metals exploration and development company by re-initiating and increasing production levels at La Currita, Lluvia de Oro and Picacho, and developing the San Miguel, La Millionaria, Pilar De Mocoribo and Las Minitas projects in Mexico.

Last week the company bought Don Ramon and Lourdes mineral concessions near Pilar De Mocoribo. Preliminary evaluation indicates that the property lies within a larger area that hosts numerous and very-high grade Pb-Zn-Ag Carbonate (Limestone) hosted deposits.

Tara Gold has initiated La Millonaria Production Plant, which contain an estimated 30,000 tonnes grading of 9.702 g/t gold and 23 g/t silver.

This junior miner is well in action and has very good potential not only on precious metals but also on base metals.

Let´s go!

2006-11-10T23:38:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Trailing the performance of stocks is imperative. On a day like today it is important to notice two gold stocks that closed the week on strength. It is the case of Northern Dynasty (NAK) and Eldorado (EGO).

But they were not alone as Agnico (AEM), Harmony (HMY), Silver Wheaton (SLW), Abcourt (ABI.V), Ivanhoe (IVN), Gold Reserve (GRZ), Miramar (MNG), Eurozinc (EZM), Yamana (AUY), Aurelian (ARU.V), among others, had rallied for the last four weeks.

Kinross merges with Bema

2006-11-07T22:55:00.000Z

(www.mineweb.com)

If Toronto’s Kinross Gold (NYSE:KGC) succeeds in its all-share $3.1 billion merger with fellow Canadian Bema Gold, Kinross will move up in the senior ranks of gold producers.

Each Bema common share would be exchanged for 0.441 of a Kinross common share, representing a 34% premium. After the transaction is completed, 61% of new Kinross would be held by Kinross shareholders and 39% by Bema shareholders. If the transaction fails, Bema (NYSE:BGO) would pay Kinross a $Cdn$79 million break fee.

Analysts were not enthusiastic about the prospect of Kinross taking on Bema’s ownership of the Cerro Casale project in Chile. While Cerro Casale is estimated to contain proven and probable resources of 23 million ounces of gold and 6 billion pounds of copper, analyst Mark Smith of Dundee Securities declared “the project’s awfully expensive,” requiring an initial capex of $2 billion. Both Placer Dome and Barrick have decided against developing the project.

Northern Dynasty Minerals

2006-11-04T21:58:00.000Z

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Northern Dynasty (NAK) is advancing the Pebble Project, located in southwestern Alaska, USA, that hosts a world class gold-copper- molybdenum deposit, comprising 22,582 hectares.

The estimated mineral resources in the Pebble East and West deposits are of 54.8 million ounces of gold, 44.7 billion pounds of copper and 2.7 billion pounds of molybdenum.

There is excellent potential to establish significant additional resources with further drilling. Northern Dynasty is now establishing programs in order to integrate this exceptional discovery into an overall mine plan that is optimal for the project.

This an extraordinary project, located on American soil and the company is assessing the merits of building a consortium to permit, finance, construct and operate a modern and long life mine with very substantial annual metal output.

This is the biggest gold discovery ever in North America and majors are already on the race to take over. The first step was already taken last June when Rio Tinto affiliate Kennecott Canada Exploration acquired 9.9% interest in the company.

Base metals supercycle remains intact

2006-10-29T16:38:00.000Z

(http://ft.com/markets/)

The recent strength of base metal prices has confounded the sceptics. Lead, zinc and nickel have all hit all record levels while tin has surged to its highest level since 1989. Such gains have defied the forecasts of many investors who believed that the peak in the cycle for metal prices had passed.

US oil prices have declined by a quarter since early August but base metals have largely resisted crude’s gravitational influence, displaying unexpected price resilience in the face of a US economic slowdown and concerns about its impact on global demand growth.

NovaGold says no to Barrick

2006-10-28T19:45:00.000+01:00

(www.mineweb.com)

Barrick Gold raised its all-cash bid for Vancouver junior NovaGold by 10.3% to $16 per share Tuesday. The offer values NovaGold at $1.7 billion on a fully diluted basis.

NovaGold has three major assets, including the Donlin Creek project in Alaska in which Barrick is the joint venture partner, with gold resources estimated at 14.8 million ounces, and 100% interest in the Galore Creek project in British Columbia, estimated to have measured and indicated resources of 6 million ounces of gold, 75 million ounces of silver, and 6.8 billion pounds of copper.

However, NovaGold urged its shareholders to take no action at this time. In a news release issued Tuesday, the company said it has achieved “a series of major development milestones on its projects".

Our stocks

2006-10-26T14:23:00.000+01:00

Dear Gold Portfolio

As I couldn´t get these stocks last week at the opening, I am trying again and now on AMEX.

Buy 500 Northern Dynasty Minerals (NAK) at 6.75

I intend to post a summary of this company soon.

Gold

2006-10-22T16:57:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

The most important thing about Gold and its very long term bull run is sustainability. That is exactly what we are founding here with the detail of being EMA50 that is giving a perfect support. Don´t get it wrong, this is a weekly chart and prices are consolidating to go higher.

Natural Gas

2006-10-22T16:23:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

It´s the usual time to climb. Probably we´ll find a top until the year´s end.

Silver

2006-10-22T13:38:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

That´s a solid a picture that make us believe we may start a rally anytime soon.

Copper

2006-10-21T21:13:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

A fine (and symmetrical) consolidation. If it follows 2004/05 we have to wait sometime for a new rally…

Yields

2006-10-21T16:32:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Time for consolidation. Bond investors believed that a significant slowdown was on the cards but now they are not so sure.

S&P 500

2006-10-21T16:23:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Are we heading to a top? Not yet…

Crude Oil

2006-10-20T21:53:00.000+01:00

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Since August, Crude Oil has been falling sharply. It seems we have to wait a little more to see a bottom.

Dow/Gold

2006-10-20T11:34:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://www.chartoftheday.com/

Yesterday, the Dow edged above the 12,000 milestone for the first time. Considering the magnitude of the past bear market, it is a great achievement indeed. For some further perspective into the current rally, today's chart presents the Dow divided by the price of one ounce of gold. This results in what is referred to as the Dow / Gold ratio or the cost of the Dow in ounces of gold. For example, it currently takes 20.1 ounces of gold to “buy the Dow”. This is considerably less that the 44.8 ounces back in the year 1999. When priced in gold, the current stock market rally hasn't amounted to much. In fact, the longer-term trend is actually down!

"In the absence of the gold standard, there is no way to protect savings from confiscation through inflation. There is no safe store of value." - Alan Greenspan

AURELIAN RESOURCES

2006-10-19T22:43:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Aurelian Resources (ARU.V) is called a junior miner because it is only on an early developing stage of its gold project and not yet near production.

But ARU has a super first class mining property registering reserves of 8 million ounces of gold with 80% of targets yet to be explored!

It is surely a highly profitable investment even at these levels. I will write a more detailed post about this company in the near future.

IVANHOE MINES

2006-10-18T17:31:00.000+01:00

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Extraordinary junior miner companies never disappoint. IVANHOE got a partnership deal with Rio Tinto and is up more than 30%.

Early on this blog I have expressed my opinion that the price of this stock could rally, with the possibility of going even higher than today´s level.

Nevertheless, I advise you to be cautious and trade a portion at your will, having a stop and following the action.

Gold and Oil again

2006-10-17T18:48:00.000+01:00

Gold is loosing the battle with its EMA 50, which should be expected to happen this month and is looking the horizon from below. There is in place an unpleasant succession of lower highs and lower lows. A descending trend line, for now far enough from 540.

Is it possible that Gold will be trading downwards or sideways till the end of the year? Not likely.

On the other hand, with a few exceptions, every year over the last 15, Crude Oil has found its second half bottom in November or December. There is surely something here to think about.

Is it possible that Oil has already reached a bottom last week? I don´t think so.

After United States elections, we must assess these issues once more.

Our stocks

2006-10-16T12:40:00.000+01:00

Dear Gold Portfolio

The trend is your friend...

Buy 300 Minefinders Corp (MFN) at 9.35
Buy 500 Northern Dynasty Minerals (NDM.V) at 7.50
Buy 1.000 Western Goldfields (WGDF) at 1.70
Buy 1.000 Stratagold Corp (SGV.TO) at 1.22

Minefinders Corp

2006-10-15T18:21:00.000+01:00

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

Minefinders Inc (AMEX: MFN) has precious metal properties in Mexico and the United States, having valuable and expanding resources at its main project, Dolores, at the Sate of Chihuahua, Mexico.

An independent feasibility study made a positive recommendation of its Dolores property, which is in a developing stage as an open pit. Global capital expenditure is estimated to be approximately USD 132 million. Total cash cost of gold and gold-equivalent silver are estimated to average $238 through the 15.5 year mine life.

The study estimates total production of 1.45 million ounces of gold and 53.2 million ounces of silver (or a total of 2.3 million ozs of gold-equivalent). The project economics indicate a pay back of capital in 3.3 years, a net present value of $277 million and an internal rate of return of 24.3% using $475 and $7.50 as the price per ounce of gold and silver.

It has to be noted that new drilling results (not included in the feasibility study) have increased total project reserves to 2.45 million ozs of gold and 128 million ozs of silver (total of 4.48 million ozs gold-equivalent) and subsequent resource expansion drilling program is underway below the proposed pit.

Infrastructure development at the project has been underway since Q3 2005, construction has already started and production is expected to begin in 2007.

In addition to the resources already drilled, Minefinders Corp controls a strong portfolio of properties in Nevada, Arizona, and Mexico which have the potential to host new multi-million ounce discoveries over the next few years.

With 51.4 million shares fully diluted, Minefinders Corp has a potential stock price well above current prices on a medium/long term basis.