O Ouro está numa fase complexa

O Ouro tem um ETF - o GLD (ver gráfico), que é transaccionado como se fosse uma acção e que replica a performance daquele metal precioso. A sua evolução tem fraquejado continuamente desde o top efectuado em Setembro de 2011 a 185.85, depois de muitos anos de sólido e forte bull market. Nos últimos seis meses registou três mínimos próximos de 114.50, valor que passou a ser um suporte decisivo.

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Na minha opinião, é assim que a situação actual tem que ser enquadrada: se o preço a que o GLD está a negociar ultrapassar o último lower high (122.32) mantendo-se acima da EMA(50), a situação fica positiva. Se tal não acontecer e o suporte de 114.50 for quebrado em baixa, isso será bastante bearish e continuarão as descidas.

Ainda há crise

A crise de 2007/2008 teve origem financeira, nomeadamente em operações de grande risco produzidas pelos bancos e cujos reflexos negativos se sentiram fortemente na economia global. O perigo ainda não passou, longe disso. Para o confirmar, temos agora um estudo efectuado por um investigador alemão e um académico norte-americano que refere que os bancos europeus apresentam necessidades de capital na ordem dos 767 mil milhões de euros, com os bancos franceses e alemães a registarem os piores resultados. 

Este estudo cobriu 109 bancos da Zona Euro, deixando de fora as instituições financeiras de menor expressão. Para além disso, não existe um estudo actualizado sobre os bancos do Estados Unidos e muito menos sobre a banca dos países dos outros blocos mundiais, certamente ainda mais frágeis.

Um blog para dar opiniões úteis

Comecei este blog há muitos anos com a intenção de o actualizar numa base quase diária. No entanto, uma série de razões têm impedido que cumpra esta minha intenção … até agora. A partir de hoje haverá muito conteúdo adicional. Pode tratar-se de uma pequena análise de uma empresa, de um artigo de opinião financeira, de um comentário sobre um qualquer aspecto económico com importância global ou nacional ou, enfim, uma simples opinião sobre literalmente qualquer coisa relacionada com o mundo financeiro.

Quero destacar um aspecto fundamental. Vou dar cada vez mais importância às necessidades de informação das pessoas. Sejam pequenas ou grandes questões, espero abordar assuntos que sejam relevantes para o dia-a-dia de quem aqui vem. Estou a preparar novidades sobre tudo isto e, a seu tempo, gostaria de contar com o vosso feedback.

Sistema de Trading para o Facebook

As ações do Facebook (FB) são actualmente muito desejáveis para negociação. Com efeito, ainda estamos no período pós-IPO, com o desbloquear crescentes das suas acções que vão chegando em ondas ao mercado e a volatilidade do seu preço é relevante.

Embora, pessoalmente, eu ache que o FB pode proporcionar no futuro um investimento de longo prazo,  a sua negociação actual deve ser activa e baseada em sinais de compra e venda.

A evolução de cotações desta acção tem sido bastante adequada à utilização dos seguintes três indicadores:

1. Slow Sthocastic Oscillator com16 períodos (k=16, sem linha de sinal, adaptado ao pouco tempo de mercado do FB). Considero sinais de compra ou venda os movimentos acima ou abaixo dos 50%.

2.  Money Flow Index, que combina momentum e volume, como indicador de expectativa bull ou bear conforme está acima ou abaixo da linha central.

3. Percentage Price Oscillator, com sinal de compra quando a mais pequena média móvel está acima da maior e com sinal de venda na situação contrária.

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Chart courtesy of StockCharts.com at http://stockcharts.com.

O preço da IPO foi de 38, o que constitui, de acordo com o andamento das cotações, uma muito forte resistência. Penso que, de qualquer modo, esse valor será novamente alcançado mais tarde ou mais cedo, não apenas pela volatilidade mas especialmente pelo crescimento e lucros apresentados pelo FB.

Por outro lado, a zona próxima de 25 é agora um suporte fortíssimo atendendo a que depois do inicial sell-off esse valor só foi quebrado em baixa depois de várias tentativas muito agressivas. Aliás, a sua posterior quebra na subida foi igualmente concretizada com extrema dificuldade.

A minha posição actual é de compra desde 25 de Outubro passado (efectuado a 22,70), atendendo a que os três indicadores têm de dar o mesmo sinal para uma posição ser concretizada, o que só aconteceu para dar confirmações de sinal de compra.

Actualmente, o título continua acima da EMA50, o que é um dado bullish, mas está já algo sobrecomprado, pelo que não é de admirar a actual correcção.

Dados Importantes

Ontem, o Banco de Portugal divulgou números de Novembro comparados com Outubro de 2012: o crédito concedido às empresas diminuiu, pelo 14º mês consecutivo, em 460 milhões de euros  fixando-se em 106.672 milhões de euros  (cerca de 10% do total é de cobrança duvidosa); o crédito concedido aos particulares desceu, pelo 9º mês seguido, em 517 milhões de euros situando-se agora em 134.407 milhões de euros.

Também ontem, o INE deu conta da variação homóloga de -5,9% em Novembro (0,4% em Outubro) do Índice de Volume de Negócios da Indústria. Os índices de emprego e de remunerações pagas na indústria sofreram reduções homólogas de 4,4%.

Hoje mesmo, o INE divulgou que o índice de novas encomendas recebidas pelas empresas industriais diminuiu 5,0% em novembro (redução de 5,2% no mês anterior). O índice relativo ao mercado nacional apresentou uma variação de -15,0% (-16,3% em outubro), enquanto as encomendas vindas do mercado externo registaram um crescimento de 2,2% (3,0% no mês anterior).

Atenção aos números!

Depois de longa ausência, volto agora a este espaço que se foi mantendo bem vivo com as actualizações permanentes e automáticas dos diversos gráficos e outras informações de interesse.

Neste mundo cada vez mais globalizado, é altura de voltar a publicar periodicamente o índice de aversão ao risco que, na prática, é um grande indicador do sentimento dos agentes económicos e dos mercados em geral. Veremos como a realidade se apresenta.

O Estado dos Mercados

O Ouro e a Prata têm subido com a percepção do mercado em relação à possibilidade e aos riscos de continuação da crise mundial.

Os metais, onde se destaca o Cobre, têm um registo diferente traduzindo com antecipação as perspectivas de recuperação e crescimento das grandes economias emergentes com a China à cabeça, acompanhada pela Índia, Brasil e Rússia, para além de outras.

O S&P500, verdadeiro sensor da economia empresarial mundial, esteve os últimos meses entre os 1040 e os 1130, com este ultimo valor a ser ultrapassado em Setembro. Agora existe alguma base de suporte nesse nível de 1130 e também em 1150.

Como nota final, o sentimento dos investidors, que já esteve bastante melhor em 2010, ainda regista actualmente níveis razoáveis, com os Bulls a ultrapasarem os 45% e os Bears a continuarem abaixo dos 30%.

Dossier VIVO (3)

Existe a possibilidade teórica de a Telefonica accionar judicialmente a dissolução da Brasilcel, mas isso não só demora muito tempo como implica depois a compra de acções da VIVO até atingir a maioria, um timing nada propício para a Telefonica. Assim, tudo aponta para a continuação das negociações que obrigarão a PT a dispor da possibilidade de investir noutra empresa brasileira do sector.

Parece haver negociações ou aproximação com algumas e caso obtenha uma alternativa adequada a PT poderá então vender a sua participação na VIVO, pois agora já não tem bases para a manter.

Continuo a dizer que a falta de capacidade de crédito que existe de forma crescente em Portugal (e que afecta também a PT) permitiu campo aberto à estratégia da Telefonica. Basta lembrar os tempos em que uma OPA como a da Sonaecom foi possível.

Dossier VIVO (2)

Sobre os accionistas que maioritariamente decidiram em favor da venda da participação da PT na VIVO à Telefonica, compreende-se essa tomada de posição.

Estamos em plena crise financeira, as dificuldades de liquidez dos accionistas de referência portugueses e mesmo estrangeiros são um facto marcante. Além disso, acreditava-se que um chorudo dividendo intercalar pudesse ser aprovado. E, no fundo, tratava-se de muito dinheiro, só que esse dinheiro representava uma fracção (e não mais do que isso!) do verdadeiro valor deste activo para a PT.

Essa posição dos accionistas é um verdadeiro baixar de braços para os que acreditam na PT como fonte de criação de valor no médio e longo prazo.

Claro que se poderá falar em reinvestir grande parte dos fundos a obter num negócio alternativo, também no Brasil, mas isso será sempre mais difícil de concretizar e com um sucesso muito mais incerto.

Portugal Telecom - o dossier VIVO

A Portugal Telecom (PT) é uma das maiores empresas portuguesas, com uma cada vez mais importante posição internacional. Dito isto, é bom lembrar que as receitas da PT atingiram os 6,8 mil milhões de euros, em 2009, das quais quase 50% foram originadas pela VIVO.

O resultado líquido do ano passado foi de 684 milhões de euros, com um acréscimo de 18,7% em relação a 2008.

É assim muito clara a importância decisiva da participação da PT na VIVO, correspondente a 30% do capital desta empresa, que é a maior operadora móvel da América latina.

Nesta altura, não vou analisar a golden share do Estado e o veto efectuado à pretendida venda daquela participação à Telefonica por 7,150 mil milhões de euros.

Será mais interessante discorrer sobre o valor desse activo para a PT, em termos de presente e futuro.

Em empresas como a PT o que é decisivo é a estratégia de futuro a médio/longo prazo e o seu nível de crescimento anual, em conjugação com as potencialidades de geração de lucros para os accionistas.

Por agora, direi apenas que a participação da PT na VIVO, num cenário base, poderá valer cerca de 15 mil milhões de euros, numa avaliação a 10 anos que considere de forma relevante o potencial de crescimento daquele activo, que constitui uma imensa fonte de lucros.

Aliás, um dos objectivos estratégicos definidos pelam PT para 2009-2011 é o de aumentar a contribução das receitas internacinais para um nível de dois terços das receitas totais.

Portugal...

Enquanto esperamos que os outros países decidam se vamos ou não ser a nova Grécia, o que estamos a fazer para o evitar?

O PEC é um documento pouco mais do que burocrático e só para satisfazer Bruxelas... O que temos de construir é um programa estratégico de redução da despesa pública e de criação de incentivos ao crescimento económico efectivo.

Parece que estamos mesmo à espera que alguém nos obrigue a fazer o que é indispensável!

Mercado indica o seu próprio caminho, como sempre...

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Estamos num ponto crucial em que das duas uma: ou o mercado rompe com decisão a resistência na zona de 1150 ou corrige e pode formar um duplo topo. Pode não haver dramatismos seja qual for a alternativa que o mercado escolher.

Mas várias coisas são evidentes:

1 - A força da subida desde há cerca de um ano.
2 - A correcção de Janeiro/Fevereiro que levou a cotação deste índice a tocar em spike a EMA200, subindo de seguida, num movimento cirúrgico que tornou possível nova continuação de subidas.

Mais descidas a chegar?

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O gráfico dos preços "corrigidos" pelo volume negociado no SP500 continua a apontar para baixo, o que não sendo determinante é um sinal negativo que define a actualidade do mercado.

SP500 e volume de transacções

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Entre as inúmeras formas de analisar tecnicamente o S&P500, decidi efectuar um acompanhamento do volume diário de transacções pois pode constituir mais uma ferramenta de confirmação do estado actual deste índice.

O gráfico apresentado inclui os valores diários (linha azul) do primeiro mês de negociação de 2010 e também os registos daqueles valores ponderados e corrigidos com base no volume diário (linha vermelha mais fina), os quais foram depois adaptados em termos de escala de forma a possibilitar uma adequada comparação e uma possível análise de tendências de subida e descida.

Numa primeira vista, constata-se que a tendência dos valores diários corrigidos pelo volume tem sido sempre descendente. O gráfico fala por si mas a sua real valia só se encontrará com os registos de um maior período de tempo.

Vamos acompanhar durante todo este ano de 2010.

Termómetro da Recuperação

Os mercados têm estado em alta desde Março do ano passado, sem interrupção, protelando uma correcção significativa que seria de todo saudável.

Penso que estamos na hora dessa correcção e para um acompanhamento mais profundo vou aqui postar diariamente o índice de aversão ao risco dos investidores e também o gráfico do SP500 ponderado pelo respectivo volume diário.

Começarei a fazer tudo isso amanhã, com os dados de 5ª feira. O gráfico do índice referido incluirá os registos desde 1 de Janeiro de 2010.

Taxas de Juro

Com os baixíssimos níveis de inflação e com as altas e ainda por cima crescentes taxas de desemprego existentes nas maiores economias ocidentais, as taxas de juro definidas pelos Bancos Centrais não podem subir.

Pelo contrário, devem manter-se nos níveis baixos actuais ainda por bastante tempo se não quisermos inviabilizar a recuperação económica mesmo antes de ela verdadeiramente ter começado.

Como vai a crise

Os mercados têm sempre razão e normalmente espelham as perspectivas sobre a economia com uma antecedência de 6 a 9 meses.

No entanto, esses mesmos mercados podem mudar de opinião rapidamente. Com efeito, é isso mesmo que acontece na vida real com os ciclos de alta e de baixa, as correcções, inversões, etc.

Deste modo, é de grande importância termos uma opinião própria sobre a economia real, percebendo assim melhor o possível andamento futuro dos mercados de capitais.

É para nos ajudar nessa tarefa que vou transcrevendo as opiniões de grandes especialistas a nível mundial:

Paul Krugman (15/09/1009) - "Mesmo que o PIB comece agora a aumentar, nada evidencia que o gap causado pela recessão (cerca de 8% do PIB dos EUA) não continue a aumentar, o que é uma tragédia continuada (que só deixará de acontecer quando a taxa de crescimento futuro for maior do que a anterior à crise).

E isto se acreditarmos que não iremos derrapar de novo, para uma situção conhecida como recessão em W (double dip recession)".

Paul Krugman dizia isto num contexto em que defendia para o futuro próximo a concretização de novo pacote de estímulos à economia americana, medida que como se sabe tem sido objecto de grande controvérsia.

Bull Market

Desde o mínimo de Março, começámos por assistir ao que parecia uma simples correcção, depois a uma subida forte e continuada, a seguir veio uma fase de extensa consolidação e agora o mercado está de novo pujante, a subir e a continuar a quebrar barreiras no seu caminho de alta.

Estamos em Bull Market, pois isto já é de mais para um Bear Market rally!...

Novamente o Cobre!

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Analisemos uma situação interessante. Na minha opinião, o Cobre funciona como uma espécie de indicador avançado do comportamento futuro dos mercados e da economia em geral. É assim muito relevante o facto de o início da extrema correcção que sofreu, desde o seu máximo de Julho de 2008, ter antecipado uma das fases de maior pânico bolsista de que há memória, a qual teve lugar entre Setembro e Novembro do ano passado.

Atingido o mínimo em finais do ano passado, o Cobre teve uma subida contínua desde essa altura, acelerada a partir de Março último. Só o facto de ter ultrapassado o retracement Fibo de 50% é extraordinariamente significativo. Mas parece certo que não ficará por aqui, estando a preparar o terreno para atingir os 62%, que também correspondem a uma muito importante resistência na zona de 300.

Se essa barreira for quebrada, isso pode querer dizer que a recuperação económica irá ser mais pujante do que se esperaria. Caso isso aconteça, e desde que os níveis a atingir sejam sustentados, teremos então uma forte esperança de que a crise poderá ser vencida em 2010.

Dow a andar para o lado

Factos mais salientes que se podem observar desde a análise anterior ao Dow:

1. Formou-se um topo num trading range muito apertado

2. O preço voltou depois para o trading range anterior, mais alargado

3. A volatilidade desceu bastante e não há motivos muito fortes para acreditar que o mercado vai cair

4. A Linha de Tendência de curto prazo, assinalada no gráfico, foi violada mas podem desenhar-se várias outras para todos os gostos, em que isso não acontece.

5. A curto/médio prazo, o movimento de preços continua a ser balizado pelas EMA200/EMA50 e pelo trading range alargado que pode vir ainda a aumentar de largura sem com isso se conseguir uma tendência definida.

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Mercados a Lateralizar

Os principais indicadores técnicos continuam favoráveis e não existem ainda sinais de venda. Mas o aumento do sentimento bullish não está a ter contrapartida em acréscimos substanciais dos preços nas últimas semanas.

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Chart courtesy of http://stockcharts.com

De qualquer modo, temos de ver com atenção o actual padrão técnico do Dow (comum ao dos restantes grandes índices), que mostra a quebra clara em alta do trading range delimitado pelas duas linhas horizontais. Ficaria ainda por saber se estamos num falso break. Normalmente se nos dias subsequentes a cotação:

1) Não ultrapassar em alta os 37,5% da altura do trading range (linha verde) e inverter – normalmente com força, de volta ao trading range referido - então terá existido um falso break.

2) Ultrapassar aquela marca com os preços a manterem-se acima da linha superior do range, que passa a ser suporte então o breakout é real e, sem prejuízo de vir testar esse mesmo suporte, pode servir para catapultar as cotações mais para cima.

Dado o tempo decorrido desde o break e tendo fechado ontem acima da linha verde, acredito que estaremos na 2ª hipótese e que se dará, no mínimo, uma lateralização de preços nos próximos tempos.

O meu Índice de Aversão ao Risco

Conforme podem ver na coluna da esquerda, logo abaixo dos quadros das carteiras, o meu "Nível de Medo" tem vindo a recuperar semana após semana, estando à beira de atingir a barreira dos 50 pontos, o que seria sinal de que, segundo os meus cálculos, a maioria dos investidores estaria solidamente optimista em relação aos mercados.

Não esqueçam que este é um indicador que regista uma expectativa para o futuro próximo, sendo sempre possíveis correcções ou inversões, de maior ou menor amplitude.

Notas sobre o mercado - 2

O optimismo continua a ser a tónica dos mercados americanos (e não só). Ainda bem que é assim, só não sei se não será um pouco prematuro e exagerado. Veremos os próximos desenvolvimentos.

Entretanto, a General Motors (GM) vai entrar 2ª. feira no regime legal de falência, esperando-se que saia de lá dentro de cerca de 90 dias, com o Estado a deter 72,5% das suas acções, os trabalhadores 17,5% e os possuidores de obrigações da empresa 10%. Só não se sabe o que vai acontecer aos actuais accionistas! Ah, e segundo a Reuters, o governo acredita numa nova GM "altamente, mas mesmo altamente rentável". Isto é o que eu chamo confiança!!

As commodities têm vindo a subir nos últimos tempos, mas hoje (final de Maio para os mercados) sentiu-se mais essa força, especialmente em duas muito especiais que vão além dessa qualificação, já que são Metais Preciosos - só no mês de Maio, o Ouro subiu 10% e a Prata cavalgou uns fantásticos 26,7%!

Notas sobre o mercado - 1

Dois problemas que a economia dos EUA tem que continuar a digerir, com reflexos na actividade global: Mercado da habitação (ainda e sempre ele!) e Mercado das Treasuries (um problema novo, que vem crescendo).

No meio do optimismo generalizado (no longo prazo podemos estar todos bem, mas há quem pense que é já no Verão deste ano...), dados de Abril mostram que as casas para vender aumentaram 8,8%, quase atingindo os 4 milhões, e que 50% das vendas de Março foram realizadas em processos de hasta pública ou equiparados.

Entretanto, as Obrigações do Tesouro americano (Treasuries) não cessam de descer em todos os prazos, tendo iniciado um bear market em finais de Dezembro passado. Daqui resulta directamente um aumento continuado dos juros reais da economia, o que - para além de outros efeitos adversos - só vem dificultar e muito os já de si complicados esforços para a recuperação da economia.

Duas Novas Carteiras

Enquadrado num projecto muito atractivo e interessante do Clubeinveste, que tem em execução uma plataforma simuladora de Portfolio Management, apresento no canto superior esquerdo deste blog os gráficos e a evolução dos dois portfolios de dinheiro virtual que estou a gerir, à semelhança de mais uma vintena de participantes.

Toda a evolução, composição, operações abertas e fechadas, análises e justificação de trades relativos às carteiras podem ser vistas naquele site, sendo as regras de negociação totalmente decalcadas na realidade dos mercados. Sendo um verdadeiro desafio de gestão, é uma forma de um conjunto de traders transmitir a sua visão e opinião sobre os melhores investimentos construindo carteiras rentáveis que são compostas por um máximo de 20 posições diferentes, cada uma de 5.000 euros, totalizando à partida uma base de investimento de 100.000 euros.

Concretamente, uma das minhas carteiras - a RISK, gerida com o nickname de Flash Gold - é especializada exclusivamente em activos do Ouro e da Prata, não podendo incluir quaisquer outros.

A minha segunda carteira - a VERY, gerida com o nickname de Comentador - é especializada em acções do Dow e activos com ele relacinados, mas inclui também outros investimentos, até 25% do total (5 posições), especialmente do PSI-20.

A minha carteira RISK está a ter um comportamento muito positivo já que desde o passado dia 12 de Maio, dia do início deste projecto, conseguiu uma valorização de 8,09%, que representa por sua vez mais 10,53% do que o SPX, um dos benchmarks escolhidos.

A outra carteira (VERY) tem tido uma evolução mais difícil, fruto da fase em que se encontram os mercados, da minha postura mais prudente e de uma ou outra escolha de posições que não resultaram.

Mas estamos no princípio de um processo que continuará sem prazo limite e que vai certamente originar enormes alterações ao longo do tempo e, tudo leva a crer, um interesse crescente.

Sem tempo para intervir no blog, tenho esperança que os gráficos e outros dados em constante actualização consigam prender a atenção e sejam úteis para quem cá vem.

Mas deixo-vos um link para um artigo de opinião de Paul Krugman que não devem perder:

http://www.nytimes.com/2009/04/27/opinion/27krugman.html

Ponto de Situação

Vários temas cruzados:

1. Mercado cambial muito arriscado mas sempre com boas oportunidades de entrada (não tenho tido o tempo mínimo que é indispensável). Para a semana vou seguir o AUD/USD e talvez entre longo.

2. Fala-se muito que já atingimos o fundo (nos mercados accionistas, na crise imobiliária, nas commodities, etc.). Aproximamo-nos, portanto do melhor dos mundos... Vamos ver se, então, não valerá este ano uma das máximas de Wall Street -"Sell in May and go away".

3. Coitado do Ouro! O FMI decidiu vender 403,3 toneladas das suas reservas de Ouro para investir nos mercados e reorganizar o seu balanço. Embora o dito Ouro só possa ser vendido após ratificação da maior parte dos parlamentos dos 185 Estados membros, o metal dourado e precioso já deu um imediato sinal de venda.

4. As políticas de quantitative easing (intervenção directa nos mercados) dos principais Bancos Centrais (o BCE ainda não aderiu a isso) parecem estar a dar frutos. Tecnicamente está-se a lançar inflação para o sistema e a puxar desalmadamente pela procura. Eu estou de acordo que agora é em muitos casos essencial, mas quando se quiser travar isso não se vai conseguir e os défices irão dar cabo de tudo durante largos anos. Talvez voltemos à época das grandes taxas de inflação. Espero estar enganado!

Barómetro da Crise - 4

Nítidamente, anda optimismo no ar mesmo que seja fruto de pequenas migalhas obtidas por via deste bearmarket rally empurrado pelas medidas determinadas de Bernanke e elas próprias enquadradas por indicadores com uma luz muito ténue, lá mesmo no fundo do túnel.

Mas não neguemos agora esse estado de espírito e analisemos este link:

http://www.optimist123.com/optimist/2009/03/the-fed-has-been-printing-money-so-what.html

O USD põe e dispõe

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Chart courtesy of http://www.ino.com

Como tinha dito há dias, o USD, que continua a ser a moeda mais importante do sistema financeiro mundial, tem servido de reserva de valor nesta crise profunda que atravessamos e, nesse papel, tinha vindo a subir de valor nos últimos meses.

Mas um facto muito importante foi o de o USD não ter tido força para se manter efectivamente acima da barreira dos 88-89, tendo já baixado nos últimos dias para baixo dessa resistência.

Quando hoje a FED decidiu comprar quase 1 trilião de dólares de títulos hipotecários e 300 biliões de Treasuries de longo prazo para fortalecer o sector de crédito em geral e o da habitação em particular, o mercado viu mais longe, e acreditou que estejamos no início do verdadeiro ataque à crise e de um concreto início de recuperação. Perspectivas de melhores dias retiram a condição de reserva de valor ao USD, que desceu há poucas horas centenas de pips de uma assentada contra as principais moedas (Euro, Iene e Libra inglesa).

Parece que os dados estão lançados e que a história da crise vai começar a mudar. Será mesmo desta?

Upgrade do Site

Como tem sido óbvio, estou a efectuar muitas alterações no site, de modo a torná-lo autosuficiente em termos de gráficos actualizados permanentemente em relação aos activos e índices mais importantes.

É um trabalho complexo mas espero que esteja acabado nesta quarta feira, sem prejuízo de melhorias posteriores.

O Índice de Aversão ao Risco está em testes finais e não tenho dúvidas em afirmar que pode constituir uma ferramenta nova para qualquer trader no sentido de mostrar o sentimento geral do mercado, em termos de um indicador avançado geral.

Vou continuar a privilegiar o trading em divisas, mas todo o cuidado é pouco, e não tenho tido tempo para tomar posições. Talvez na 5ª feira faça outro trade, se a oportunidade surgir.

USDCAD e GBPUSD

Dos principais pares são estes dois os que, para mim, apresentam setups mais interessantes. Com efeito, a libra está a testar mínimos de muitas décadas, a 1,3650/1,37 e uma coisa é certa: esse fulcral suporte se aguentar, irá propiciar uma inversão no par bastante agressiva. Se acontecer o contrário (menos provável), então teremos a libra em free-fall. Claro que serão factores fundamentais de peso que ditarão o movimento futuro.

Em relação ao Dólar Canadiano pode acontecer que a resistência a 1.30 aguente e que o triplo topo funcione com todas as suas consequências.

Barómetro da crise - 3

Tempos extraordinariamente difíceis arrastam medidas excepcionais como as que estão a ser tomadas pelo Banco Nacional da Suíça (BNS), ao diminuir as taxas de juro de forma a que elas se situem a curto prazo ao nível de 0,25% e, numa acção nunca efectivada desde 1995, a indicar que iria intervir decididamente nos mercados cambiais para não deixar subir mais o Franco Suíço, especialmente em relação ao Euro.

Um assunto a seguir com a maior atenção.

Trade nº6

Compra e fecho de posição a 97.55 (Take Profit activado)

Lucro em pips: 44

Nota: durante a noite está sempre activado um take profit (variável de caso para caso e que não refiro nestes posts), para além do stop loss e, quando é caso disso, do trailing stop.

Barómetro da Crise - 2

O link de hoje é um excelente artigo do Prémio Nobel da Economia Paul Krugman. Ele, que é democrata, não tem contemplações em criticar de uma forma profunda a política económica do Presidente Obama, de quem aliás tem sido admirador.

Eu diria que a situação não tende para melhorar no médio prazo, como alguns julgam. Isto não vai lá com meras atitudes de optimismo mas com medidas certeiras e é bem possível que a inversão completa desta crise ainda esteja bastante longe.

http://www.nytimes.com/2009/03/09/opinion/09krugman.html?_r=1

Trade nº6

Venda de 10.000 units (1 pip = 0.80 EUR) de USDJPY a 97.996 (posição short)

Stop loss a 98.55

Trade nº 5

Venda e fecho da posição a 1.3803

Lucro em pips: 72

Trade nº5

Activado trailing stop de 35 pips, para assegurar um lucro mínimo de 65 pips.

Barómetro da Crise - 1

Todos esperam um relief rally nos mercados accionistas, que pode estar já em preparação. No entanto, a perspectiva global continua negativa e outra leg down será muito provável no curto/médio prazo.

Nos próximos tempos, irei apresentar diversas intervenções, de conhecidos analistas de mercado ou de grandes economistas, que possam fazer luz sobre a "situação em que nos encontramos".

Este é um vídeo sobre o petróleo (e não só) que pode ser bastante esclarecedor:

http://www.ino.com/info/300/CD147/&dp=0&l=0&campaignid=3

Trade nº5

10:03 - Compra de 10.000 units (1 pip = 0,79 euros) de GBPUSD a 1.37312 (posição longa)

Stop loss a 1.3649